Разборы

Полный разбор бизнеса: AWS даёт 60% прибыли при 21% выручки, реклама — скрытая маржа, розница — тонкая. Почему P/E на скринерах вводит в заблуждение, куда уходят деньги и что сломает тезис. 81 балл по системе.

Как лицензия на устаревшую технологию 1976 года превратилась в монополию с долей 70% рынка. История основания, механика накопления доли, разбор по пяти силам Портера, попытки США и Китая уйти от зависимости и три сценария на десять лет.

Три направления внутри сектора, пять компаний с баллами по системе отбора — GE Vernova, Eaton, Cummins, INNIO и Symbotic. Где связь с дата-центрами прямая, а где её нет.

Berkshire наращивает Alphabet на 45%, Appaloosa покупает путы против Berkshire и Apple, фиксация прибыли в памяти и история фонда, потерявшего две трети капитала сразу после отчётной даты.

Структура сделки, мультипликатор 86 годовых выручек, логика защиты рва и регуляторный риск с параллелью ARM.